在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中国(guó)基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了电池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电(diàn)池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日(rì)-28日(rì)两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区(qū)间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察(chá)来看，新能源行业(yè)处(chù)于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模(mó)交付(fù)，而储能大规模交付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来(lái)看，国(guó)轩高科(kē)在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时代(dài)与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋(qū)于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽(qì)车应(yīng)该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期(qī)末其(qí)存货余(yú)额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保(bǎo)持了较低(dī)位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解(jiě)，已(y数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义ǐ)经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极(jí)低(dī)库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因石墨化(huà)需(xū)要一个(gè)月时间，库(kù)存(cún)周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一(yī)个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存多集中于上(shàng)游(yóu)锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点。数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义他预计(jì)，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按(àn)照(zhào)这(zhè)一数(shù)据计(jì)算，储能(néng)业务已(yǐ)经占(zhàn)到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力电池(chí)上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每(měi)年到了第(dì)二季度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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