金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促进(jìn)金(jīn)融业估值提(tí)升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板块开启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走(zǒu)势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　4斤是多少克，0.4斤是多少克　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题交易(4斤是多少克，0.4斤是多少克yì)是(shì)过(guò)高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许4斤是多少克，0.4斤是多少克多市(shì)场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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