财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(r猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方uì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对(d猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方uì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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