为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售股(gǔ)解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场(chǎng)买入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的(de)代理(lǐ)眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观(guān)上(shàng)为后续的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受(shòu)到(dào)处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实告(gào)知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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