近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cā海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少n)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布(bù)信息(xī)，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xiá海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少n)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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