金融界5月18日消息 “农(nóng)化巨头”先正达的(de)A股上市(shì)之路可谓是一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会(huì)后，先正达的上(shàng)市之路再添(tiān)一段新(xīn)的历程。先正达将(jiāng)作别(bié)科创板，将目(mù)光转向沪市主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据(jù)上交所网站显示，上交(jiāo)所日前(qián)做出决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)先正达集(jí)团股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司首次公开发行股票并在科(kē)创板马美如简介上市(shì)，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上交所发(fā)布(bù)答(dá)记者(zhě)问(wèn)对先正达(dá)是上(shàng)市予以了回应。上(shàng)交所相关负责(zé)人表(biǎo)示，已收到先正达(dá)集团(tuán)提交的撤回在科创板首发上市的(de)申请，并已按照规则完成(chéng)相关流程(chéng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人(rén)在回(huí)应中透露，先正达集(jí)团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业(yè)对上(shàng)市板(bǎn)块的自主选(xuǎn)择(zé)，支持大型农业科技企业上市，推进相关(guān)工作平(píng)稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创板向先正达(dá)关闭上市大门，并未做出明(míng)确解释，至于外界(jiè)关心的“农(nóng)化巨(jù)头(tóu)”先正达(dá)属性与科创板定位是否(fǒu)一致问题(tí)，也未作明确答复(fù)。

　　只是(shì)时(shí)间证明，出于市场(chǎng)稳定考虑并不是科(kē)创板将先(xiān)正达(dá)拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日(rì)，先正达(dá)突然(rán)被取消上会。对于审议会议取消原因，市场(chǎng)人(rén)士分析不排除(chú)是出于(yú)市场稳定考虑(lǜ)，“目(mù)前国际国内形势复(fù)杂，又正处于全面实(shí)行注册制改革关键期，主板首批注册企(qǐ)业(yè)正在发行(xíng)、缴款过程中。先正达集团(tuán)自身规模和募集资金量较大，市场关(guān)注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达集团(tuán)

　　先(xiān)正达集团(tuán)成(chéng)立于(yú)2020年，由中国中化集团与中(zhōng)国化工集(jí)团旗下农化板块业务整合而成，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)瑞士先正达、安道麦及中化集团(tuán)农业业务组成，直到(dào)2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正(zhèng)达集(jí)团控股股东为(wèi)农化公司，农(nóng)化公司由中国中化通过其全(quán)资子公司中国化工间接全(quán)资持有，实际控(kòng)制(zhì)人系国务院国资委(wěi)。集团(tuán)旗下现分四(sì)个业务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达(dá)植保、总(zǒng)部位于美(měi)国芝(zhī)加哥的先正(zhèng)达种子、总部位于以色列(liè)的安道麦以(yǐ)及先正(zhèng)达集团中国。业务主要分布在北(běi)美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中(zhōng)东地(dì)区、中(zhōng)国及除(chú)中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)主营(yíng)业务(wù)涵盖植物(wù)保护(hù)、种子(zi)、作物营养产(chǎn)品的研(yán)发、生产(chǎn)与(yǔ)销售，并从(cóng)事现(xiàn)代农业服务(wù)。招股书称，2021年先(xiān)正达(dá)集(jí)团在全(quán)球植保行业(yè)排名第一(yī)、种子行业(yè)排(pái)名第(dì)三；在中国植保行(xíng)业(yè)排名第一、种子行业(yè)排名第(dì)一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年(nián)，先(xiān)正达分别实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧虑之处(chù)。

　　先正达的上会稿显示其(qí)商誉(yù)账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此(cǐ)同时公(gōng)司(sī)归属于(yú)母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿(yì)元，公司扣(kòu)除商誉后的归属于母公司股东权益合(hé)计的(de)金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函(hán)中要求先(xiān)正达(dá)就可能面临(lín)的商誉(yù)减(jiǎn)值风险对公司财务(wù)状况(kuàng)的进一步影(yǐng)响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未(wèi)对商誉计提减值(zhí)，但如果被收购公司未来(lái)运营(yíng)状况未能达到预期，马美如简介公(gōng)司可能面临商(shāng)誉减值(zhí)的风险，建议(yì)投资者充分关注(zhù)商(shāng)誉减值的风(fēng)险。

　　先正达(dá)之前(qián)计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科创板终(zhōng)止(zhǐ)前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企业(yè)。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创(chuàng)板上(shàng)市。当(dāng)年9月(yuè)，因发行(xíng)上市(shì)申请文件中记载(zài)的财务资料已过有效(xiào)期，需要(yào)补充提交，上交所中止其发行上市(shì)审核(hé)；随后的10月(yuè)，上交(jiāo)所恢复其发(fā)行上市审核(hé)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，先正(zhèng)达之前计划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将是近(jìn)13年(nián)A股最大(dà)IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市场前四。前三(sān)名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如(rú)此(cǐ)规模的募资规模(mó)，先正达表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿(yì)元用(yòng)于生产资(zī)产(chǎn)的扩展、升级和(hé)维护以(yǐ)及(jí)其他资本支出，78亿元用(yòng)于扩展(zhǎn)现代农(nóng)业技术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿还集团的长期债务(wù)。

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