财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资(zī)者的(de)目(mù)光。国泰君安(ān)刘越(yuè)男等人(rén)在4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提(tí)振长期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金(jīn)投资保(bǎo)值需求(qiú)及(jí)加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期(qī)待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的(de)可持(chí)续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地缘政治的(de)不确(què)定(dìng)性、美国经济衰退的不确定性等(děng)因素均(jūn)有望对(duì)金(jīn)价形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的(de)产品(pǐn)定位(wèi)，创新(xīn)性的产品(pǐn)设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料(liào)供应，中游的制造(zào)设(shè)计及下游的(de)终端零售环节，其中下游环(huán)节(jié)的(de)附加值较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报(bào)中(zhōng)指出，下阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业(yè)通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设以提高市场份额(é)，可以获(huò)得更加优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的(de)角度(dù)来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集(jí)团(tuán)。中国(guó)金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了30％。<阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱/p>

　　据财联社不完(wán)全(quán)统计，相关上(shàng)市(shì)公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生等，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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