美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目(mù)前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未(wèi)来(lái)的(de)会(huì)议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可(kě)能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物(wù)价压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美(měi不尽人意是什么意思)联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最(zuì)激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和(hé)近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政策(cè)的程(chéng)度表示不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是(shì)不要传达降息的(de)可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都(dōu)不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们(men)采取的是(shì)依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他(tā)们的(de)工具(jù)，以确保金融(róng)体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的(de)预期，而(ér)不(bù)是对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来(lái)的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(s不尽人意是什么意思hī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于(yú)采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他(tā)们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、不尽人意是什么意思谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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