看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒)200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额(é)度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机(jī)预(yù)计将手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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