美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出(chū)了业(yè)内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国灰姑娘作者是安徒生还是格林政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)灰姑娘作者是安徒生还是格林付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依(yī)然(rán)出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生什么(me)。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超(chāo)之前几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是(shì)受到(dào)中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将走软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部(bù)能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一(yī)点的(de)喘息空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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