全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)华大基因有国家背景吗为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减华大基因有国家背景吗持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会(huì)消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会(huì)暂停(tíng)，但政(zhèng)策(cè)指引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出(chū)已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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