除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日，中(zhōng)国人(rén)民银行、国(guó)家金融监督管(guǎn)理总局联合印(yìn)发的(de)《关于调(diào)整汽车贷(dài)款有关(guān)政策的通(tōng)知(zhī)》（以下简(jiǎn)称(chēng)《通知》）中提(tí)出，金融机构(gòu)在(zài)依法合规、风险可(kě)控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等(děng)自主确定自用(yòng)传统动(dòng)力汽(qì)车、自用(yòng)新能(néng)源汽车贷款最高发放比例。

《通(tōng)知》发布不到半个月，据不(bù)完全统计，已有多家银行，以(yǐ)及大众汽(qì)车金融、东正(zhèng)汽车(chē)金融、奇瑞汽车金融、一汽汽车金融、长城(chéng)滨银(yín)汽(qì)车(chē)金融、广汽汇理(lǐ)汽(qì)车金融和(hé)东(dōng)风汽车金融等金融机构陆续推出了“0首付”“0利率”购车产品。

在行业上下为大幅降低购车门槛、缓解(jiě)低收入购车压力(lì)的“0首付”“0利率”车(chē)贷(dài)产品击节叫好的同金融监管总局最新明确！时，也有行业人士(shì)提醒，车贷新政不搞“大水漫灌”，行业须注(zhù)意风险控制。

终端成交已经能够“零首付”

本次汽车贷款比例调整之所以引人关注，是因为首次以文件形式(shì)放开了自用(yòng)车的贷(dài)款比例，即允许包括银行在内(nèi)的金(jīn)融机构提供汽车“0首付”产品。《通知》提出，自用传统动力(lì)汽车、自用新能源汽车贷款(kuǎn)最高发放比例由金融机(jī)构自主确定；商用(yòng)传统动(dòng)力(lì)汽车贷款最高发放比例(lì)为70％，商用新能源(yuán)汽车贷款最高(gāo)发放比例为75％；二手车(chē)贷款(kuǎn)最高发放(fàng)比例为70％。

此外，对于确定汽车贷款的期限和利率，《通(tōng)知》也给予了金融机构更(gèng)大的自主权：各金融机构在依法合规、风险(xiǎn)可控前提下，结合(hé)本机构汽车贷(dài)款投放政策、风险防控(kòng)等因素，根据(jù)借款人信用(yòng)状况(kuàng)、还款能力等，合理确定(dìng)汽车贷款具体发放比例(lì)、期(qī)限(xiàn)和利率。

记者在走访东风本田北(běi)京(jīng)广顺锦隆店时看到，店内巨大的电子屏上，写有“0元换(huàn)新、0首付、月(yuè)供0压力”的标语(yǔ)尤(yóu)为(wèi)醒(xǐng)目。二楼栏杆上挂着的“超(chāo)长期限60期，超低费率(lǜ)1.99％”“日息不(bù)到1包烟(yān)，贷款无压力”广(guǎng)告条(tiáo)幅，挑动着购车人的神经。

东(dōng)风本田北京广顺锦隆(lóng)店销售业务(wù)负责人陆(lù)女士介绍，目前门店还没有(yǒu)“0首付”客户，不过从(cóng)客户感受来说，其实已(yǐ)经接近“0首付”。东风本田广顺锦隆(lóng)4S店与银(yín)行(xíng)合作，面向(xiàng)优质客户的贷款发放比例达到80％～90％，客户(hù)只需要付很低的首付，就能享受60期超长贷服(fú)务。

她告诉(sù)记者，现在店内(nèi)新能源车型的首付甚至低于1万元。4月15日(rì)该店交付了一辆新车，客户只付了8700元的(de)首付，如果计算(suàn)上旧车评估价格，和新车以旧换新补(bǔ)贴，相当于客(kè)户首付没(méi)花(huā)一分钱(qián)，相当于“0首付”就把车(chē)开(kāi)走。

随后记者又来到北京朝阳区花虎沟祥龙博瑞汽(qì)车园区的红旗4S店，看到店门(mén)口放置(zhì)的易拉宝(bǎo)上(shàng)写有(yǒu)：购买红旗EH7 690 Pro，可享受零压无忧GO、零压限时越、零压四终身(shēn)，最高(gāo)10万元权益。

该4S店总经理(lǐ)李庆君表示，“零压无忧GO”就包含0压力(lì)购车，享受金融和置换权益。汽车厂家一直以来都(dōu)有汽车金融贴息政策，经销商可以在厂家(jiā)给的贴息金额范围内，根据(jù)客户需求调整首付款和利息。这次国家政策调整以后，银行和金融机构可(kě)以直接推出“零元购”金融产品，对于那些资金用作别处，又确实急于买车的客户来说是利好。

汽车(chē)消(xiāo)费(fèi)贷款政策几经调整

提到“0首(shǒu)付”不由得让人联想到20年前，汽车消费贷款从“井喷”到“刹车”。

1998年，中国人民银行发布了《汽车消费贷款管理办法》，允许国有独资商业银(yín)行试点开办汽车消费贷款业务。其(qí)中提到，汽车消费贷(dài)款期限最长不超过5年，借款人的借款额应符合以下规定：以质押方式申请贷款(kuǎn)的，或银行、担保公司提供连带责(zé)任保证的，首期付款额不得少于购车(chē)款的20％，借款额(é)最高不得超过购车款(kuǎn)的80％；以所(suǒ)购车辆或其他不动产抵押申(shēn)请贷款的，首(shǒu)期付款额不得少(shǎo)于购车款的30％，借款(kuǎn)额最高不得超过购(gòu)车款的70％；以第三方保证方(fāng)式申请贷款的（银行、保险公司除(chú)外），首期付款额不少于购车款的(de)40％，借款额最高不得超过(guò)购车款的60％。随(suí)后，贷款购车极大地刺激了汽车市场。

2000年以前，我国汽(qì)车消费信贷从总体来看质量还是比较高(gāo)的，坏账的滋生起(qǐ)源于2002年(nián)下半年。当时已(yǐ)有银行将汽车贷(dài)款首期付款额(é)降到了10％，而且将还款期(qī)限延长至了8年(nián)。各大银行争相效(xiào)仿，却忽(hū)视了风险管理。截至2004年底，全国至少有(yǒu)945亿元的个人车贷无法回收，不良贷款率(lǜ)超过50％。

2004年，政府为规范汽车贷款业(yè)务管理，防范汽车贷款风险，促进汽车贷款(kuǎn)业务健康发展，中国(guó)人民银行(xíng)和原银(yín)监会出台了《汽车贷款管理办法》。在相关部门对行业监管趋严的背景下，各银行开始(shǐ)突击整治车(chē)贷坏账，其中(zhōng)几家银行暂停(tíng)了个人汽车贷款业务。

2017年10月(yuè)13日(rì)，中国人民银行和原银监会对《汽车贷款(kuǎn)管理办法》进行(xíng)修订并(bìng)发布(bù)。其中提到，汽(qì)车贷款发放实施贷款最高发放比例(lì)要求制(zhì)度，贷(dài)款人发放的汽车贷(dài)款金额占借款人所购汽车价格的比例，不(bù)得超过贷款最(zuì)高发放比例要求；贷款最高发放比例要求由中国人(rén)民银行、中国(guó)银行业(yè)监督管理(lǐ)委员会(huì)根据宏观经济、行业(yè)发(fā)展等实际情况另行规定。几日后，中国人民银行、原银(yín)监会又发(fā)布了《关于调整汽(qì)车贷(dài)款有关政(zhèng)策的通知》，明确自用传统动力汽车贷款(kuǎn)最高发放比例为80％；自用新能源汽车贷(dài)款最高发放(fàng)比(bǐ)例为85％。

本(běn)次政策调整不是“大水漫灌(guàn)”

20年前，汽车消费贷款的“大水漫(màn)灌”令不少金融机构踩坑，那(nà)么，此(cǐ)次“0首付”车贷(dài)重出江湖是否值得探讨？

中国汽车流(liú)通协会金融分(fēn)会副秘书长周伟强调，这次(cì)车贷政策的推出并不是“大水(shuǐ)漫灌”，可以看到政(zhèng)府对汽车消费金融贷款(kuǎn)监管的态度仍然是支持和审慎的，不希望金融出现系统(tǒng)风险(xiǎn)。20年前(qián)，国内中产阶(jiē)层购买力并不(bù)扎实(shí)，整个社会信用(yòng)体系建设处于初级阶段，金融机构(gòu)在风险管理上的经验相对不足(zú)，因此引(yǐn)发了金融风险。

他指出，“0首付”金融产品的(de)推出有望对车市繁荣起到促进作用，但最终效果需持谨慎乐观态度(dù)。允许金融机构在满足风(fēng)险控制的前提(tí)下(xià)，调整首付比例。但应注意什么样的客户能(néng)够享(xiǎng)受到“0首付”，银行和金融机构要确保资产质量不降低(dī)，就必(bì)须要(yào)挑选(xuǎn)优质(zhì)客户，而资(zī)产情况(kuàng)好、还款意愿强且需要“0首付”的客户占比不会太高。“0首付”推出后，需(xū)求(qiú)释放的是有一定(dìng)购买能(néng)力和偿还能(néng)力，目前由于首付款(kuǎn)不足，还在持观望态度(dù)的(de)客户群体。

花生好车相关负(fù)责人表(biǎo)示，“0首付”车(chē)贷背后是(shì)否隐藏(cáng)风险，取决于如何管理和运用这一金融工具。

首先，汽(qì)车消费贷款作(zuò)为一种金融(róng)手段，使得更多消费者能够提前实现购车梦想(xiǎng)，促(cù)进了(le)汽车市场的繁荣。然而，车贷(dài)也存在(zài)一定的风险，特(tè)别是在管理不(bù)善(shàn)、风险控制(zhì)不严格的情况下，可能导致金(jīn)融风险的爆发(fā)。

他认为，当年车贷爆发(fā)金融风险的原因主要有以下几点：第一，信贷政(zhèng)策过(guò)于宽松(sōng)，使得一些信用状况不(bù)佳、还款能力不足的借款人也能获得贷款，导致了贷款(kuǎn)风险的积累(lèi)。

第二(èr)，风险管理不到位。银行在发放贷款时，对借款人的(de)信用(yòng)评估、还款能力审查(chá)等方面存(cún)在瑕疵。同时，对于车贷的抵押物——汽车，也没有(yǒu)进行有效的风险管理和处置措(cuò)施。这使得在借款人违约(yuē)时，银行难以有效回收贷款。

第三，市场环境变(biàn)化(huà)。随着汽车市场竞争的加剧和消费者购车需求的下降，部分借款(kuǎn)人出现还款困(kùn)难，导致(zhì)车贷坏账率上升。此(cǐ)外，一些不法分子也利用车(chē)贷进行诈骗等违法行为，进一步(bù)加剧了风险。

北方(fāng)工业大(dà)学经济管(guǎn)理学(xué)院杨汀博(bó)士接受《中国汽车报》记者采访时表示，与很多违约危机一样，当出(chū)现信贷(dài)激励政策后，金融机构在扩大信贷规模的同时，如果风控手段相对滞后，就很容易导致后续(xù)的违约问题。所以(yǐ)，本次《通知(zhī)》特别强调，一定要在“风险可控”的前提下开(kāi)展(zhǎn)业务。

监管(guǎn)及风控手段显著升(shēng)级(jí)

相比20年前，现在的金(jīn)融监管政策(cè)、风控手段无疑都有所升(shēng)级。而且(qiě)本次《通知》的发布也(yě)对金(jīn)融机构放(fàng)贷的风险(xiǎn)管理提出了明确要求，并不是完全放任(rèn)的。《通知》指出，要切实(shí)加强(qiáng)汽车贷款全流程管理，强化贷前审查和贷后管理，持续完善借款人(rén)信用风险评价体系和抵(dǐ)质(zhì)押品价值评估体系，保障贷款资(zī)产安全(quán)，严防贷款资(zī)金挪(nuó)作他用。

花生好车(chē)相关负责人告诉记者，相比(bǐ)20年前，我国汽车金(jīn)融管理和(hé)风控水(shuǐ)平大大(dà)提升，主要体现在(zài)：监管政策(cè)的全面(miàn)强(qiáng)化，当前的金融(róng)监管政策更为全面和(hé)严格；风控手段的科技(jì)化，如大数据、人工(gōng)智能等技(jì)术被广泛应用于(yú)信用评估(gū)、风险评估(gū)等方面，使得风险(xiǎn)评估更为(wèi)准确和高效；金融机构还(hái)加强(qiáng)了(le)与征信机构、第三方数据提(tí)供商等(děng)的合作，共享(xiǎng)信息，提升风(fēng)控水平。

他建议，金融机构采(cǎi)取以下措(cuò)施，进(jìn)一步提升贷款质量(liàng)，降低(dī)金融风险。第一，要严格执行贷款(kuǎn)政策。金融机构在发放汽(qì)车贷款(kuǎn)时，应严格按照(zhào)政策规定执行，确保贷款(kuǎn)发放给信用状况良好(hǎo)、还款能力充足(zú)的借款人。对于不符合条件的借款人，应坚决(jué)拒绝发放贷款。

第二，要加强风险评估和管理(lǐ)。金融机构应加强对借款人的风(fēng)险评估和管理，利用先进的技(jì)术手段提升(shēng)评金融监管总局最新明确！估准确性。同时，对(duì)于已(yǐ)发放的贷款，应定期进行风险监测和(hé)评估(gū)，及时发(fā)现并处理(lǐ)潜(qián)在风险。

周(zhōu)伟表示，经过(guò)20年经(jīng)济发展与市场磨砺，当前(qián)国内消(xiāo)费者购买力提升，对于个人征信的感受更加直观，同(tóng)时金融机构对客户甄别，风险(xiǎn)管理能力越来越高、技术手段日益完(wán)善。这些都有助于(yú)降(jiàng)低(dī)金融风(fēng)险。

而且，实际(jì)上一些融资租赁公司针对特定(dìng)车型(xíng)已经(jīng)具(jù)备了汽车(chē)“零首付”风险管理经验(yàn)。现(xiàn)在从国家主流(liú)金融机构也可以做，第一是可(kě)以促(cù)消费第二也体现了金融市场现代化的趋(qū)势。从金融业务的属性看，金融的作用(yòng)在于服务(wù)大众(zhòng)，提高百姓生活质量，因此需要(yào)金融机(jī)构(gòu)基于不同消费者推出能(néng)够(gòu)匹配其需求，有吸引力，高质量的产品(pǐn)。

杨汀也(yě)表示(shì)，随着物联网技术在汽车金融领(lǐng)域的应用，远程预警、远程锁车(chē)等功能都不难实现。但她也表示，从实际运营来看，车辆(liàng)上(shàng)的预警装置还(hái)是有可(kě)能(néng)被恶意拆除的，银(yín)行、融资租赁企业不可掉以轻心。

融资(zī)租赁(lìn)同(tóng)样大(dà)有可为

从汽车金融成熟市场来看，融资租赁确实是主流销售渠(qú)道。以德国大众汽(qì)车金融服务公司为例，2023年，在应收客户款(kuǎn)中，租赁业务占(zhàn)比为60％；2022年(nián)，在应收客户款中，租赁(lìn)业务占比为58％。国外汽车租赁业务的(de)复合度更(gèng)高，不只是融资，而是融资＋服务。以欧洲第二大租赁机构法国巴黎银行旗下(xià)的汽车租赁公司Arval为例，2023年其利润中融资业务的(de)利润（金融息差）为6.73亿欧元，而服务的利润为8.79亿欧元。

不过，本次《通知》中没有提(tí)及汽车融资租赁的相关(guān)内容，令汽车金融人士略感遗憾。

周(zhōu)伟告诉记(jì)者(zhě)，从目前国内(nèi)市场看，车贷分期市场更大，百姓接受度更高，对市场促进(jìn)拉动效果更明显。国(guó)内融资租赁业务遇到过一些障碍，也爆发过一些风险，相较之下当前车贷资产质量更好(hǎo)。

花生好车上(shàng)述(shù)负责人(rén)表示，车(chē)贷和融资(zī)租赁面临的(de)人群不一样，此次政策主要是在激励另(lìng)一类人群(qún)的购(gòu)买力。作为融资租(zū)赁(lìn)行业的参与者，企(qǐ)业同样希望政策制定者能够持续关注汽(qì)车金融市场的动态变化，根(gēn)据市场实际情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)政策。同时企业也会加强与汽车制造商、经销商(shāng)、金融机构等多个行业协作和信息共享的机会，这将有助于提升整个(gè)市场的运(yùn)行效率和风险控制水平，促进市(shì)场健康发展。

杨汀也指出，融(róng)资租赁(lìn)和贷款(kuǎn)是截然不(bù)同(tóng)的业务，有不同的交易结构。以这次政(zhèng)策的核心“刺激点”——最高贷款发(fā)放为例，融资租赁本来就没有最(zuì)高(gāo)发(fā)放比例限制。初始阶段(duàn)，融资租赁是全额融资。出租人(rén)全额出(chū)资购买设备。体现在(zài)汽车上(shàng)，就是全额买车，然后出租(zū)给(gěi)承租人使用。在经营性租赁中，出租(zū)人还可以留出相当比例的残值。比如残值留30％，那么承租(zū)人只需(xū)要针对剩余的70％款项进行还本付息、偿付(fù)租金就可以了。

“汽(qì)车融资租(zū)赁(lìn)一定会是(shì)未来大有可为的业务方向，这是金融交易的客观规律(lǜ)使然。但在发(fā)展过程(chéng)中，类(lèi)似于汽车信贷(dài)，过(guò)于追求规模而忽视了风控进而导致违约激增的风险也必须引(yǐn)起重视。”杨汀说。在融资租赁(lìn)交易(yì)中，租(zū)赁物——也就是汽车，是风控核心。在交易(yì)形式上、在法律上，租赁物的(de)所有权归出租人所有。但在实际(jì)运营中，出(chū)租人能(néng)否牢牢把(bǎ)握住所有权，要看租赁(lìn)公(gōng)司自己的能力。

在承租人大多为中小客户的情况下，出租人如何低(dī)成本(běn)地监控租赁物？如何对(duì)抗潜在的“善意第三人”问题(tí)？这需要(yào)技术手段＋谨慎(shèn)风(fēng)控态度。在牢牢把握住所有权后，万(wàn)一承租人违约，出租人如何取回租赁(lìn)物(wù)，取回后又如何处(chù)置？处置后能否(fǒu)补(bǔ)偿损失、甚至盈利？这考验的是租赁公司对二手设(shè)备(bèi)的管理能(néng)力。所以(yǐ)，租赁公司也需要借助技术发展，提升自身的风控能力，同时需要像国外先进租(zū)赁公(gōng)司一(yī)样，增加业务复合度，进而增加(jiā)盈利来源。

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