科沃斯2023年报：海外市场同比增长25.76% 新品有望驶入爆发期

2024年4月26日晚间，科沃斯(603486)发布2023年(nián)报和2024年一季报。2023年报显示，科沃斯全年实现营业(yè)收入155.02亿元，归母净利润6.12亿元。2024年一季报显示，科沃斯经营业绩在去年四季度触底后已迎来显著改善(shàn)，今年一季度实现营业
收入34.74亿元，同比增长7.35%；归母净利润2.98亿元，环比增长(zhǎng)3449.73%；扣非净利润2.87亿元 ，环比(bǐ)增长847.72%。

此外，科沃斯当晚同步披露2023年度分红(hóng)预案，拟向全体(tǐ)股东每10股(gǔ)派发现金红利3.00元（含税），分(fēn)红(hóng)总额达1.70亿元，占当期归母净利润的27.74%。

短期波动受多重因素影响 海外业务成最大亮点

2023年受宏观经济(jì)影响国内消费景气度偏弱，扫地机器人和洗地机市场增速均较往年出现放缓。据奥维云网数(shù)据，2023年国内扫地机器人市场规模累计销(xiāo)售额同比增长5.37%，洗地机市场规模同(tóng)比增长14.16%。而伴随(suí)着产业链逐步完善和入局品牌逐(zhú)渐增多，行业竞 争逐步加剧，扫地机器人产品主销价格段下沉明显(xiǎn)，3500元—4000元成(chéng)为(wèi)主流价格带，全能(néng)型产品价格全面下探(tàn)，线上(shàng)零售均价由上年的4520元(yuán)下(xià)降至4073元；洗地机产品(pǐn)主销价格段和(hé)均价也下(xià)降显著(zhù)，线上零售均价
较上年下降 528元(yuán)。

上述因素导致科沃斯2023年的市场投(tóu)入转化效率有(yǒu)所(suǒ)下降，其扫(sǎo)地机器人及洗(xǐ)地机(jī)产品(pǐn)毛(máo)利率水平也较上年(nián)同期有所(suǒ)下降，加之割草机器人、食万智能料理机等新品仍处在净投入期(qī)，科沃斯在整体(tǐ)盈利方面承受不小的压(yā)力。

面对充满(mǎn)挑战的
市场(chǎng)环境，科沃斯在发展方面依(yī)然有不少亮点：首(shǒu)先整体营收依然保持增长创下新高，核心产(chǎn)品销量也实现显(xiǎn)著(zhù)增长，科(kē)沃斯全能型扫地机器人产品出货量增长68.6%，添可洗地(dì)机出货量增长25.4%，科沃斯集(jí)团仍是行业内规(guī)模最大的企业，连续保(bǎo)持行业(yè)龙头地位；此(cǐ)外，科沃(wò)斯还(hái)以全新品类和功能满(mǎn)足(zú)海外(wài)用户需求，2023年科沃(wò)斯集团海外营收占比已超过40%，市场收入同比增长25.76%，科沃斯品(pǐn)牌(pái)和添可品牌海外收入分别同比增长20.1%和(hé)40.5%。

新品战(zhàn)略(lüè)成效显著 业绩重回(huí)增长轨道

相较于年报业绩(jì)情况，外界对于科沃斯2024年一季报的表现更为看重(zhòng)，而业绩重回增(zēng)长
轨道也证明其今年以来一系列调整举措收获 显著成效。

具体来看，科沃(wò)斯在分析去年业(yè)绩波动原因时除讨论(lùn)外部市场环境外，也主动坦诚检讨战略不足，承认自身在国内扫地(dì)机(jī)器人市场中低价格段降本款产品布局(jú)有所缺
失，并果断调整经营策略，坚定聚焦核心(xīn)品类，加大产品组合和布局力度。在力争选择说说感悟生活选择说说感悟生活an>稳固整体业务规模的基础上为后续重回增长奠定坚实基础。

今年
以来(lái)，科沃斯(sī)陆(lù)续发布多款产品对不同价格段进行覆盖(gài)，其中针对3000元—4000元这(zhè)一主流价格段推出的地宝T30系列产(chǎn)品(pǐn)，以灵隙、灵缠等多项创新技术直指消费者(zhě)对于贴边清扫、毛发缠绕处(chù)理等需(xū)求痛点，上市 15天(tiān)全渠道(dào)销量便(biàn)突(tū)破5万台，X2 combo、X2S、X5 PRO等其他新品(pǐn)也在对应价格 段(duàn)表现(xiàn)极强的竞争力(lì)；添可品(pǐn)牌也根据(jù)今年的市(shì)场格局推出智能洗地机Stretch Mix、智能料理 机食万3.0CE等(děng)新品。随着科沃斯(sī)今年在主营业务产品端的重新聚焦(jiāo)，其盈利能力持续改(gǎi)善，一季度(dù)业绩环比大幅(fú)增长。

产品策略的及(jí)时调整反映出(chū)科沃斯对于市场变化敏(mǐn)锐的洞察力以及管理层果断(duàn)的(de)决策力，而策略能成功落地并收获显(xiǎn)著(zhù)成效则依托于科沃斯自(zì)身(shēn)在研(yán)产(chǎn)销方面(miàn)的长期(qī)投(tóu)入和积累。即便是在去年如(rú)此困难的经(jīng)营环境(jìng)下(xià)，科沃斯全(quán)年
研发投入依然达(dá)到8.77亿元，同比增长17.87%；报告期内新增专利申请共计683项，其中发明专利336项；截至报告期末合计获得授权专利2072项，其中发明专(zhuān)利700项。科(kē)沃斯在新型传感器(qì)、大语言模型、新 型机器人结构等(děng)方面丰富的技术储备是其今年产品(pǐn)策略成功(gōng)奏效的重要原因。

除产(chǎn)品技术研发外，科(kē)沃斯更着眼于机器人化的生态和上下游价值(zhí)链的(de)发展(zhǎn)，其自主布局高精度激光雷达、电机产品、塑胶制品、锂电池产品等(děng)核心零(líng)部件产业链，并联合国内(nèi)机器人(rén)领域的多
所科研院校围绕机器人核心关(guān)键技术联合攻关，赋能机(jī)器人行业生态(tài)发展。

开启海外发展新(xīn)篇章(zhāng) 静待新品爆发期到来

实(shí)际(jì)上(shàng)，业绩短期承(chéng)压后迅速调整重回增长轨道在(zài)科沃斯发展历程上已非首 次。2019年时，科沃斯选择(zé)主动(dòng)收缩(suō)代工业务，发
展自有品牌，致(zhì)使其在上市一年多后业绩出现显著下
滑，外界 对科沃(wò)斯(sī)当时的战略(lüè)调整(zhěng)提出较多质疑，但随着两大自有品牌(pái)此后迅(xùn)速放量增 长，科沃斯2020年第二季(jì)度(dù)业绩即
重回正增长，此(cǐ)后第三季度实现大幅增长，开启一轮飞速发展，彻(chè)底奠(diàn)定双赛道龙(lóng)头地位。

今年一季度业(yè)绩(jì)触底反弹得益于科沃斯对主营业务产品战略的重新聚焦，但不可否认的(de)是，目前国内扫地机(jī)器人和洗地机市场渗透率尽管仍有上升空间，但在当前竞(jìng)争格局下已较难实现(xiàn)过往几年中的爆发式增长，科沃斯下一轮(lún)增长突(tū)破的关键仍在于海外市
场发展和下一个新品(pǐn)类的(de)爆(bào)发，这也是决定其(qí)未来长期投资价值的关键。

目前来看，国内服务机器人、智能洗地机(jī)产品在海外市场有着(zhe)显著竞(jìng)争(zhēng)优势，这种优(yōu)势不仅体现在性价比方面，功能技术方面的优势更加(jiā)明显(xiǎn)，产品海外售价又高于(yú)国内 售价，因而企业能(néng)够获取更高(gāo)的利润，科(kē)沃斯等厂商去年(nián)海外市场表现(xiàn)均优于国内市场。

再聚焦到新品(pǐn)类成长，科沃斯目前拥有(yǒu)行业内最完整的服(fú)务机器人产品矩(jǔ)阵，旗(qí)下添可品牌围 绕智能生(shēng)活电器进行品类孵化，科沃斯(sī)在产品创新方面更(gèng)愿意选择 尚处在培育期但具备爆发潜力的赛(sài)道，而非其他(tā)厂商选择相(xiāng)对较为成熟的品类，尽管需要承担
新品培育阶段(duàn)的较大净投入压力，但这也(yě)意味着科沃(wò)斯拥有着(zhe)更多爆发式成长的可能(néng)，添(tiān)可洗地机的成功案例便是(shì)最好佐证。科沃斯目前重(zhòng)点发展的新品类(lèi)包括割草机器人、食万智能料理机等，其中针对海外市场(chǎng)的割草机器人(rén)在欧洲市场(chǎng)上市第一年即超出既定经营目标，为2024年快速增长打下(xià)坚实基础。

科沃斯在(zài)年报中(zhōng)对包括海外市(shì)场和新品类方选择说说感悟生活面布局在内的发展(zhǎn)规划进(jìn)行描述，表示将进一步加大对海外 市场的投(tóu)入，提升(shēng)产
品结构，优化渠道布局，扩大地域市场，推动海外 营(yíng)收规(guī)模(mó)的持续快速增长，实现国内与海外市场(chǎng)收入的均衡分(fēn)布；深化核心品类扫(sǎo)地机器人(rén)和洗(xǐ)地(dì)机产品的战略布局，同时(shí)通过创新的技术应用、丰富的产品矩阵(zhèn)和完善的价格体系，实现国内外重点市场和区(qū)域的广泛渗透与突破。（CIS）

校对：廖胜超

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