六大上市险企一季度数据出炉！保费同 比微增，寿险承压，财险普遍良好

一季度上市险(xiǎn)企保费 数据已悉数出炉。

2024年1~3月 ，中国(guó)人寿(shòu)、中国平安、中国太保、中(zhōng)国人保、新华保险、阳光保险6家 上市(shì)保险集团原(yuán)保(bǎo)费收入合计11114.1亿元，同比(bǐ)增长1.25%。

具体(tǐ)而言，6家(jiā)险(xiǎn)企1~3月保费增
速呈现(xiàn)“四升两降”，阳光保险同比增(zēng)长8.68%居首，新华(huá)保险保费同比下降11.7%排名末位，中国人寿则是唯(wéi)一一家一季度保费超过3000亿 元的上市集团。

人身险业务方面，6家险企正增长与负增长各占一半，从(cóng)中(zhōng)可见相关机构压力不小。财险(xiǎn)业务方面，“老三(sān)家”均实现保费正增长，其中太保财险保费同比增长8.6%居首，而阳光财险与众安在线则均实现双(shuāng)位数增长。

寿险业务继续承压

受银保趸交投放减少等因素影响，今年开年以来(lái)，多家寿险公司保费出(chū)现波动。

新近公布的一季度保费数据显示，中国人寿、平安人(rén)寿、太保寿险、人(rén)保寿险、新(xīn)华保险和 阳光寿险6家公司合(hé)计实现寿险及健康险原保费(fèi)收入7834.4亿元，其中中国人寿、中国平安及阳光寿险同比实现正增长(zhǎng)，但太保寿险、人保寿险及健康险与新华保险(xiǎn)同比均为负增长，分别同比下 降3.7%、5.39%、11.7%。

从总量上看，中国人寿(shòu)以3376亿(yì)元的保费收入遥遥领先，同比增速3.18%；平安(ān)寿险(xiǎn)及(jí)健康险一季度实现保费收入1853.5 亿元，同比增速1.17%；季军太保寿险实现保费收入916.9亿元，业务体量与(yǔ)亚军平安也有很大差距。此外，人(rén)保寿险及健康(kāng)、新华保(bǎo)险及阳光(guāng)寿(shòu)险一季度(dù)分别(bié)实现790.5 亿元(yuán)、571.9亿元及325.6亿元。

新华保险在公告中(zhōng)表示(shì)，该公(gōng)司(sī)3月(yuè)当(dāng)月(yuè)保费收入环比大(dà)幅增长(zhǎng)，个险渠道业务规模及价值提升，保费收入
结构有较好的优化改善。一季度该(gāi)公司业务策略(lüè)聚焦(jiāo)价值成长(zhǎng)、优化(huà)业务(wù)结构，累计原保险保(bǎo)费收入同比 降幅收窄。

数据显示，新华
保险3月份实现原保费收入176亿元，同(tóng)比(bǐ)下降4%。

信达(dá)证券分析师(shī)王舫朝、张凯烽在研报中表示(shì)，从一季度保费收(shōu)入(rù)来看，同比增速仍有所分化(huà)，但在(zài)预定利率切(qiè)换(huàn)完成(chéng)、各渠道“报行合一”持续推进的背景下，各大险企均着眼降(jiàng)低 负债成本，做好(hǎo)资产负债匹(pǐ)配，主动(dòng)压降部分低价值(zhí)产品(pǐn)，保费收入结构有望(wàng)持续优化，并有望助力一季度NBV同比稳健增长。另外，从(cóng)同业竞品角(jiǎo)度来看，在商(shāng)业银行挂(guà)牌利(lì)率纷纷调降、长(zhǎng)端利率低位震荡的背景下，寿险(xiǎn)需(xū)求有望继续保(bǎo)持旺(wàng)盛。

东吴证券(quàn)认为，从银保供给端来看，低利率环境下，利差损(sǔn)隐忧(yōu)再度显现，上市险企银保(bǎo)策略主动选
择调整，全年(nián)计划相对平稳，相较于2023年年初高举高打策略明(míng)显不同。从银保需求端来看 ，网(wǎng)点重(zhòng)新签约后，代销积极性受到一定挤(jǐ)压。不过值得(dé)注意的是(shì)，个险渠道表(biǎo)现相对稳定，3.5%定价利率的停售提前透支消费者需求基本在2023年四季度完成消化(huà)，得益于各公(gōng)司在 2024 年开门(mén)红和2023年四季度收官工作中(zhōng)寻求平衡(héng)，2024年(nián)一季度个险新单和(hé)价值表现显著优于(yú)银保。

财险业务相对(duì)良(liáng)好

相比于寿险(xiǎn)业务的各有参差，保险(xiǎn)公司(sī)一季度财险业务普(pǔ)遍良好(hǎo)。

从(cóng)保(bǎo)费收入来看，“老三家”依然占有优势地位，其中人保财险处于绝对领先地位(wèi)，实现保费收入1739.8亿元，平安财险和太保(bǎo)财险分别以(yǐ)790.8亿元(yuán)和624.9亿元(yuán)居于第(dì)二、第三位，三者的增长率分(fēn)别为3.78%、2.75%及8.60%；阳光财险与众安在线虽然保费收入与(yǔ)“老三家”差距 较大，但一季度增长(zhǎng)率均在18%左右，增长可(kě)喜。

华西证券认为，车险保费回暖主要由春节后汽车消费恢复带动。3月份我国狭义乘(chéng)用车零售销量同比(bǐ)增长6.2%，前3月累计同比(bǐ)增加13.1%。随着后续汽车以旧换新政(zhèng)策落(luò)地、各地发放(fàng)购车(chē)补贴以及多款(kuǎn)关注度较高的新车上市，有望进一(yī)步激发(fā)消费者的购车热情，预计公司车险保费全年增速有望达5%左右。

光大证(zhèng)券(quàn)发布研报称，财(cái)产险保费增长得益于(yú)车险(xiǎn)与非车险业务的共(gòng)同推动。展(zhǎn)望后(hòu)续，部分车(chē)企(qǐ)与地方均(生活的启示200jūn)有相应“以旧换新”补(bǔ)贴落地，叠加相关部门取消乘用车新车贷款比例限制，汽车消费将得到提(tí)振，车险保费增速有望进一(yī)步提升；非车险业务有望在政策推动及经济逐步修(xiū)复下(xià)维持较好(hǎo)增长水(shuǐ)平。同时，随着各险企持续压降车险费(fèi)用成本、出清非车(chē)险高(gāo)风(fēng)险存量业务，经营质效提(tí)升将推动综合生活的启示200成本率维持良好水平，尤其是头部险企将展现(xiàn)出(chū)更强(qiáng)的(de)承保盈利韧性。

校对：陶谦(qiān)

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