《措施》从优(yōu)化管理服务、加大融资支持、加强交流合作(zuò)和完善(shàn)退出机制四方面，提出十(shí)六条措施，便(biàn)利和鼓励境外机构投
资境内科技型企业，重(zhòng)点(diǎn)支持初创期
科创型(xíng)企业(yè)融资(zī)发(fā)展。

“部分境外机构反映，希望在境内开展业务时预期更稳定、投资渠道更多、退出通道更通畅(chàng)、享受税收优惠更便(biàn)利等。”商(shāng)务部(bù)财务司负责人(rén)表示。由此，《措施》积极回应市场(chǎng)需求，既涉(shè)及
境外机构(gòu)“募(mù)投管(guǎn)退(tuì)”各业务环节，也包括支持供需对接、畅通投资退 出、便利享受优惠等政(zhèng)府管理服(fú)务。

为优化管理服务，《措施(shī)》提出，从便利申请准入(rù)、优(yōu)化外汇管(guǎn)理、实施差异化监管三方面完善(shàn)政策(cè)安排(pái)。

关于申请准入，《措施》提出，将依法高效
审批合格境外机(jī)构投资者（QFII）及(jí)人民(mín)币合格(gé)境外机构投资者（RQFII）资格申请，更好满(mǎn)足境外机构进(jìn)入国(guó)内市场意愿。

关于(yú)外汇管理(lǐ)，将在落实好(hǎo)便利境外机构(gòu)投资中国(guó)债券(quàn)市场、扩(kuò)大资本项目便利化政策
等措施基(jī)础上，持续完善(shàn)直接(jiē)投 资项下外汇管理，便利境外机构更好开展境内股权投资，支(zhī)持境外机构通过合格境外有(yǒu)限合伙人（QFLP）方式投资(zī)境内科技(jì)型企业；支持科技型企业(yè)用足用好本外币一体(tǐ)化资金池等跨境资金集中运营管理政策，提高资金(jīn)运(yùn)营效率，降(jiàng)低财务成本。

在(zài)监管方面，明确对境外机构在(zài)境内设立创(chuàng)业投资基金，与(yǔ)内资创业投(tóu)资基金一视同仁，同等适用(yòng)《私(sī)募基金监(jiān)督管理条例》中提出的(de)相关(guān)政策(cè)。不过，在登记备案、事项变更(gèng)等方面实行区(qū)别于(yú)其(qí)他私募基金的差异
化自律管(guǎn)理。对合法募资、合规投资、诚信经营的相关创(chuàng)业投资(zī)基金(jīn)，在资(zī)金募集、投资(zī)运作
、风(fēng)险监测、现场检查(chá)等方面实(shí)施(shī)差 异化监 督管理。

在加(jiā)大融资支持方(fāng)面，《措施》提出，支(zhī)持符合条件的境外机构在华(huá)发行(xíng)人民币债券(quàn)，并投(tóu)入科技领域。

“在(zài)华(huá)发行债券(quàn)尤其是人民币债券能帮助(zhù)其补充资金来源、降低汇兑成本。”前述负责人指出，2023年，境外机构在我国发行熊猫债（也即境(jìng)外主体在中国内地债 券市场发行的在岸人民币债券）合计1545亿(yì)元，同比增长82%。

《措(cuò)施》还(hái)提出，支持境外机构投资的科技型企业(yè)依法合(hé)规发行(xíng)公司信用类债(zhài)券，积极扩大发行规模。全国推广(guǎng)跨境融资便利化试点(diǎn)，将初创期(qī)科技型企业纳入试点主体范(fàn)围，鼓(gǔ)励符合条件的企业(yè)在额度内自主借用外债，更好支(zhī)持企业创新(xīn)发展。同(tóng)时，相关部门(mén)还将在全国推广跨境(jìng)融资便(biàn)利化试点，将(jiāng)初创(chuàng)期科技型企(qǐ)业纳入试点主体范围，规范探索“贷款+外(wài)部直(zhí)投”等业务模式(shì)，丰富科技金融产品服务。

“对于科技型企业，发(fā)行债券尤其是信用类债券，能够有效缓解因可抵押物不足造成的(de)融资 难问(wèn)题。”商务部财务司负责人指出，证监会将继续推动(dòng)科技创新公司债券高质量发展，助力降(jiàng)低科技(jì)型企业融资成本；继续指导沪深交易所科技创新公司债券常态化发行，重(zhòng)点支持高新技术产业
、战略性新兴产(chǎn)业(yè)细分领域及引领产业转型升级领域的科技创新发展，截至2024年2月底，交易所市(shì)场共发行科技创新公司债券632只，规模5917亿元。

在加强交流合作方面，《措(cuò)施》将支持境外(wài)机构发挥自身优势，充(chōng)分(fēn)挖掘优质标的，促(cù)进投(tóu)资高效对接。具体举措包括完善合作(zuò)机制、梳理需求清单、鼓励本地化经营等。

完善(shàn)退出机(jī)制(zhì)是此次《措施》部署的重(zhòng)点之(zhī)一，十六条举措中有五条均涉及此方面，包括支持(chí)境外上(shàng)市、鼓(gǔ)励并购重组、推进私(sī)募基金份额转(zhuǎn)让试点、便利享受税收优惠等。

商务部财务司(sī)负(fù)责人指出，能不 能顺利、高效实现 投资退出(chū)，是(shì)前(qián)期调研中境外机构(gòu)普遍关注的问题 。

《措施(shī)》已明
确(què)，未来将持续提高境外上市备案管(guǎn)理质效，加快备案办理进度(dù)，持续畅通科技型企业境外上市渠道。同时，继续(xù)推动内地(dì)和香港资本市场深(shēn)化(huà)务实合作，加强香(xiāng)港科技型企业国际融资平台作用。

在鼓(gǔ)励并购重组方面，证监会已(yǐ)先(xiān)后出台定(dìng)向可转债重组
规(guī)则、修订重大资产重组规则、适当提高重组估值包(bāo)容性，支持上市(shì)公司并购科技型企业，畅通投资机构退出渠道；近(jìn)期进一步从分类监管、提高重组审(shěn)核效率、支持(chí)“两创”公司协同效应并购、支持上市(shì)公司之间吸收合(hé)并等四方面(miàn)优化并购重组有关制度。

“下(xià)一步将(jiāng)继续推进并购重组市场化改革，发挥(huī)资本市场并购重组主渠道(dào)功能，为(wèi)境外机构投(tóu)资境 内科技(jì)型企 业提(tí)供畅通的退出(chū)渠道。”前述负责 人称，商务部正牵头修订《外国投资者对上市(shì)公司战略投资管理办法》，进一(yī)步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。

同时，将继续优化私募份额转(zhuǎn)让流程和(hé)定价机制，推动私募基(jī)金和区域性股权市场(chǎng)的 协同发展，拓宽私募基金退(tuì)出渠道
，形成“投资—退出—再(zài)投资”良性循环，在(zài)此过程中(zhōng)鼓励(lì)和支持境外机构发挥专(zhuān)业优(yōu)势和特长，积极参(cān)与相关(guān)投(tóu)资交易。

此外，商务部财务司负责嘀嗒顺风车五一出行预测显示，错峰出发成主流：4月30日为出行高峰日，9—15点为出行高峰时段人(rén)指出，目前，境外(wài)机构参与所投上市(shì)公司分红派息时，需先提交
《非居民纳税人享受(shòu)协定(dìng)待遇信息报告表》，才可(kě)享(xiǎng)受协定优惠待遇，否则将由(yóu)上市公司代扣代(dài)缴(jiǎo)，再事后申请补(bǔ)充享受优惠待遇并(bìng)办理退税。

由此，《措施》明确，优化上市(shì)公司派(pài)息扣缴税款和结算程序，确认符合 享受有关税收的协定规定优(yōu)惠(huì)条件(jiàn)的境外机构名单，畅通(tōng)政府部门、结算机构、上市公司各方(fāng)信息交互，上市公司可直接按(àn)照优惠(huì)规定对相关境外机
构进行扣缴申报和派息。

“无(wú)需先行代扣代缴后再由境外机构申办退税，境外机构也无需每次向各个上市公(gōng)司 提交相关信息报告表。”商(shāng)务部财(cái)务(wù)司负责人表示，具体操作可见与《措施(shī)》配套发布的《便利境外机构享受有关税收(shōu)的协定优惠操作指引》。

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