金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国(guó)人0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号zhè)其(qí)中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视的(de)力(lì)量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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