今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业所(suǒ)有基(jī)金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动权(quán)益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸(xī)引了多位明星基(jī)金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在(zài)人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工(gōng025是哪里的区号，025是哪里的区号查询)智能(néng)板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的(de)主动权(quán)益基金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身(shēn)业务的人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关(guān)公司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的积极(jí)布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部(bù)换，新进了(le)长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值(zhí)大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没(méi)有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端(duān)一季(jì)度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是(shì)未来(lái)芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我国(guó)先进制(zhì)程的扩(kuò)产(chǎn)造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程加(jiā)速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最(zuì)强的主动权益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而(ér)一(yī)季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值大涨以及投资(zī)者(zhě)申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置同样(yàng)规(guī)模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季(jì)报(bào)披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘(pán)点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布(bù)的(de)《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视的营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光(guāng)模块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业(yè)在(zài)内的(de)四(sì)只个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互联网板025是哪里的区号，025是哪里的区号查询块中的腾(téng)讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力(lì)一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和路径。从股票(piào)持仓来(lái)看，一季度末该基金股票(piào)市值占基(jī)金总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持(chí)了(le)港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但(dàn)市场的(de)博弈程度(dù)超出(chū)了我们(men)的预期，导致(zhì)对部(bù)分行(xíng)业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期的行业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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