5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市(shì)公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交(jiāo)易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量néng)力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公司合(hé)作开展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期(qī)内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的(de)交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合作意(yì)向，交易各方在本(běn)次交易中的具(jù)体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需(xū)履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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