民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线下广(guǎng)交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的中(zhōng)国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶赴广交会(huì)开展(zhǎn)专项(xiàng)调研，用另一个视角观察(chá)中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为例，展会(huì)面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个(gè)大类品(pǐn)种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉(shè)及的(de)规模(mó)大小和所属地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充足样本，便于(yú)我们(men)观(guān)察中国外贸出口(kǒu)企业群像，这(zhè)是广交(jiāo)会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能(néng)够为我们把握(wò)更长趋势的外贸大(dà)环境和(hé)出口大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国出口企业(yè)群(qún)像五点特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一，客(kè)流总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量(liàng)相(xiāng)对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内(nèi)和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时(shí)，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部(bù)分中(zhōng)东和俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧美(měi)客户数量明显下(xià)降，意味着(zhe)高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东）构成中国出口新(xīn)动能(néng)。

　　与我们(men)之(zhī)前(qián)长三(sān)角(jiǎo)出口(kǒu)调研(yán)信(xìn)息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增(zēng)幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不(bù)同类(lèi)型出口企(qǐ)业感受(shòu)存异。部分企业表示(shì)今年对俄快速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和(hé)代工企业(yè)出(chū)口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模和类(lèi)型企业反馈，它们具体面临(lín)的出口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈今年(nián)订单明显下滑，中大型企业(yè)反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚(shèn)至部分(fēn)大中(zhōng)型企业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发(fā)达国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至发(fā)展中经济体与中国之间的贸(mào)易摩(mó)擦也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的在(zài)于保护本(běn)地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造(zào)业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业(yè)转移(yí)。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调研(yán)，随后(hòu)发布《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的(de)三(sān)点现实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国(guó)出(chū)口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年(nián)一季度中(zhōng)国出口(kǒu)订单和金额(é)或将大增(zēng)，主因去年底(dǐ)订单转移(yí)至(zhì)年初(chū)；

　　二是(shì)疫(yì)情之(zhī)后中国出口(kǒu)企(qǐ)业迎(yíng)来产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展(zhǎn)，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专项调研，从另一(yī)个(gè)角度观察中国当下出口(kǒu)现状以及中国出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映出口(kǒu)的(de)大环境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是一个(gè)重要的拓客渠(qú)道(dào)，能够集中高效(xiào)拓展新客(kè)户群体。新增(zēng)客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客户(hù)并不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之(zhī)内(nèi)海关总署统计(jì)的出口订单主要(yào)与之前客户签订的(de)老订单相关。外(wài)贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外(wài)贸(mào)大环(huán)境和出口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为(wèi)中国(guó)最大的进出口商品展会，已(yǐ)经举办(bàn)133届(jiè)，为中国(guó)历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会(huì)展(zhǎn)规模最大、商品种类最(zuì)全、企(qǐ)业(yè)类(lèi)型最(zuì)多、参会采购商数(shù)量(liàng)最多、国(guó)别最(zuì)广，能够为我们(men)观察中国外贸(mào)出口(kǒu)现状和趋势提(tí)供(gōng)充足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类(lèi)包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金(jīn)工具(jù)、建材、化(huà)工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交会客(kè)流量相(xiāng)当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往(wǎng)期(qī)展会(huì)，本次(cì)广交(jiāo)会开放境内采购商(shāng)名额，客(kè)流结构(gòu)上(shàng)境内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展(zhǎn)会更多人流来(lái)自于境内采购商(shāng)，往年内(nèi)外交(jiāo)流(liú)比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结(jié)构中，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不(bù)足，本次境外采购商(shāng)主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意(yì)味(wèi)着本(běn)次广交会反馈出(chū)来的信息是当(dāng)下高效益客户(hù)占(zhà张学良多高，少帅张学良多高n)比(bǐ)有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次(cì)欧美客户数量(liàng)偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨境(jìng)电(diàn)商发(fā)展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直(zhí)接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数(shù)据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅较(jiào)为明(míng)显。除(chú)东南亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和(hé)前次(cì)调研结(jié)果相近，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧(ōu)美(měi)出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸(mào)企业(yè)，小企业和代(dài)工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈目前海外需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)的(de)企业所面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽(suī)有下(xià)滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部(bù)分企业存(cún)在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单情况相对较好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业(yè)仍(réng)面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间(jiān)存在贸(mào)易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样面(miàn)临其他(tā)地(dì)区贸易摩擦增大，例如(rú)中国(guó)对(duì)非洲地区出(chū)口的(de)贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行(xíng)第四档35％的共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油、饮料(liào)和(hé)酒类(lèi)、食糖及(jí)糖果、水果、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体(tǐ)共同(tóng)对(duì)外关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物(wù)0％。初衷是保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头(tóu)部大型企(qǐ)业是(shì)产业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目(mù)前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的(de)产成品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移对中国出口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反馈和宏观(guān)数(shù)据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数(shù)据(jù)显示(shì)，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企(qǐ)业(yè)认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规(guī)模(mó)较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外(wài)经济(jì)衰退超张学良多高，少帅张学良多高(chāo)预(yù)期(qī)。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研(yán)究院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发(fā)布的(de)报告《民(mín)生宏(hóng)观调(diào)研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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