自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越买”的(de)操(cāo)作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前(qián)三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金加速(sù)布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值的(de)认(rèn)可。经过前期(qī)调整，这两大板(bǎn)块性(xìng)价(jià)比也在(zài)逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投(tóu)资的(de)特(tè)征，最近(jìn)一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一(yī)个月时(shí)间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易(yì)方(fāng)达科(kē)创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工(gōng)银瑞信科(kē)创ETF两只基金资(zī)金(jīn)净流(liú)入也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重行业持续(xù)获得资金青睐(lài)，一(yī)方面源(yuán)于(yú)一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资(zī)金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的核心(xīn)板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入(rù)预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新(xīn)能(néng)源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的(de)盈利(lì)质量(liàng)。

　　易(yì)方达基(jī)金(jīn)进(jìn)一(yī)步分析指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润增(zēng)速相对(duì)较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来(lái)看，科创(chuàng)50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有(yǒu)优势，配置性价(jià)比较高，反映(yìng)出(chū)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的(de)反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(yǒu)可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产(chǎn)业(yè)省(shěng)公布外汇法法令修(xiū)正案(àn)，将先进(jìn)芯片制造设(shè)备等23个(gè)品类(lèi)追加列入出口管理的管制对象，上述(shù)修正案在经过2个月的公(gōng)告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)少数(shù)逆势(shì)飘红(hóng)的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时(shí)间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资(zī)金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片(piàn)自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他(tā)半导体产业链环节，具备较强的(de)大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库存去化(huà)。供给(gěi)与需求(qiú)的错(cuò)配使得存储行(xíng)业具有较强(qiáng)的(de)周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片的(de)周期走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收(shōu)数据(jù)，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下(xià)半(bàn)年有望迎(yíng)来存(cún)储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表的(de)人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算力(lì)以及存(cún)储的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量(liàng)价持河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话续下(xià)探的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投(tóu)资者需(xū)要警惕(tì)国际(jì)局势以及通(tōng)胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬(yìng)科(kē)技(jì)的投资(zī)机会需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电子大(dà)概率在二季(jì)度及二季度以后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新蓄能才(cái)能(néng)真正地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链(liàn)正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步(bù)压缩产业链(liàn)库(kù)存的时期，价格(gé)下(xià)行压力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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